[주식기초] PER, ROE, PBR 뜻과 실제 투자에서 활용하는 방법

PER, ROE, PBR

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PER, ROE, PBR의 의미와 실제 투자에서의 활용법

 

PER, ROE, PBR은 주식투자의 기본 언어이자 기업가치 판단의 출발점입니다. 이 세 가지를 제대로 이해하면 ‘싼 주식’과 ‘좋은 주식’을 구별할 수 있습니다. 오늘은 각 지표의 의미와 실제 투자 판단에서 어떻게 활용하는지를 쉽게 정리했습니다.

 

1️⃣ PER (Price to Earnings Ratio, 주가수익비율)

PER = 주가 ÷ 주당순이익(EPS)

PER은 ‘이 기업이 벌어들이는 이익에 비해 주가가 얼마나 비싼가’를 보여줍니다.

예를 들어 PER이 10이라면, 이익이 현재 수준으로 유지될 때 투자금 회수에 약 10년이 걸린다는 의미입니다.

PER이 높을 때

• 시장이 미래 성장성을 높게 평가하는 경우 (예: 엔비디아, 테슬라)
• 현재 이익이 일시적으로 낮거나 적자 상태인 경우

PER이 낮을 때

• 시장 기대가 낮거나 저평가된 기업일 가능성
• 하지만 이익이 줄어드는 기업일 수도 있으므로 ‘싸다고 무조건 좋은 주식은 아님’

💡 실전 팁: PER은 “싸거나 비싸다”의 절대값이 아니라 동종업계 평균과의 비교로 판단해야 합니다.

 

2️⃣ ROE (Return on Equity, 자기자본이익률)

ROE = 순이익 ÷ 자기자본 × 100

ROE는 기업이 자기 돈(자본)을 얼마나 효율적으로 굴려 이익을 냈는지를 보여줍니다.

쉽게 말해 “투자한 돈 100원으로 몇 원을 벌었는가”를 나타내죠.

ROE가 높을 때

• 경영 효율이 좋고, 수익성이 뛰어난 기업
• 대표 예시: 엔비디아(ROE 100% 이상), 애플(ROE 150% 이상)

ROE가 낮을 때

• 자본 대비 이익 창출이 낮거나, 불황기일 가능성
• 하지만 장기적으로 안정적인 기업(예: 공기업, 금융사)일 수도 있음

💡 실전 팁: ROE가 10% 이상이면 ‘괜찮은 기업’, 20% 이상이면 ‘우량 기업’, 30% 이상이면 ‘초우량 성장 기업’으로 분류할 수 있습니다.

 

3️⃣ PBR (Price to Book Ratio, 주가순자산비율)

PBR = 주가 ÷ 주당순자산(BPS)

PBR은 기업이 보유한 자산가치(순자산)에 비해 주가가 얼마나 평가되고 있는지를 보여줍니다.

예를 들어 PBR이 1이라면, 시장이 회사의 장부가치 그대로 평가하고 있다는 뜻입니다.

PBR이 1 미만일 때

• 시장 평가가 낮거나 저평가된 상태
• 하지만 자산이 비효율적이거나 부채가 많을 수도 있음

PBR이 1 이상일 때

• 기업이 자산 이상의 가치를 창출하고 있음
• 브랜드 파워, 기술력, 성장성이 반영된 경우

💡 실전 팁: PER이 낮고, PBR이 1 이하이며, ROE가 높다면 시장이 ‘진짜 가치’를 아직 반영하지 못한 저평가 우량주일 가능성이 큽니다.

 

4️⃣ 세 지표를 함께 해석하는 법

PER, ROE, PBR은 각각 따로 보기보다 조합해서 분석할 때 진가를 발휘합니다.

지표 조합	의미	투자 판단
PER 낮음 + ROE 높음 + PBR 낮음	이익 대비 주가 저평가	매수 후보 가능
PER 높음 + ROE 낮음 + PBR 높음	과열 또는 거품 가능성	주의 또는 매도 검토
PER 높음 + ROE 높음 + PBR 높음	성장주 (기술·AI·바이오 등)	고위험·고수익형 투자

PER·ROE·PBR 조합에 따른 투자 판단 예시

즉, 세 지표를 함께 보면 “이 기업이 싼 이유”와 “비싼 이유”를 구체적으로 파악할 수 있습니다.

 

5️⃣ 요약 및 참고

• PER은 ‘주가가 비싼가 싼가’를 알려줍니다.
• ROE는 ‘회사가 돈을 잘 버는가’를 보여줍니다.
• PBR은 ‘자산가치 대비 시장평가’를 측정합니다.

이 세 가지를 꾸준히 비교하면, 시장이 과소평가한 기업을 찾을 확률이 높아집니다.

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자세한 방법은 다른 포스팅에서 다루겠습니다. 

 

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